专题：护航新征程丨金融新启航
在人口结构加速迈入深度老龄化阶段的背景下，养老问题正从长期预期转化为现实压力。随着长寿风险、失能风险与财富保值需求不断叠加，单一依赖储蓄的养老准备方式已难以支撑个体跨越数十年的养老周期，如何构建并完善多层次、可持续的养老金融体系，成为一个日益迫切的现实议题。
新浪财经推出《护航新征程·金融新启航》专题系列，邀请金融业界专家、高管和学者，探讨金融如何更有效回应老龄社会的多元需求。本期对话中国太保副总裁马欣。
他表示，相对于欧美及日本，中国是“未富先老”，又叠加少子化使家庭养老功能快速弱化。与此同时，中国养老金融的发展面临着养老第二、三支柱发展相对不足、养老金替代率较低等挑战。这种具有中国特色的养老形势，给养老金市场带来广阔的发展空间。
马欣指出，养老金融本身是一个周期很长的业务，不是卖一张保单就结束了，更像是一个长期的客户关系管理过程。一体化不是口号，而是机制、是考核、是资源配置的逻辑。
养老金市场发展空间广阔
新浪财经：如何看当前中国养老金融的发展阶段？
马欣：相对于欧美及日本，中国是“未富先老”，又叠加少子化使家庭养老功能快速弱化。
与此同时，中国养老金融发展面临结构性挑战：一是中国的“一支柱独大”。养老第一支柱占绝对主导地位，第二、三支柱发展相对不足；二是养老金替代率较低，职工养老金替代率仅为40%左右，远低于世界银行建议的70%标准；三是居民金融素养有待提高，近三分之二的家庭财富集中在实物资产，金融资产中以现金和存款为主，资产久期短。
这种具有中国特色的养老形势，给养老金市场带来广阔的发展空间。
新浪财经：长期护理保险制度今年正式在全国范围内全面推行，被业内称为“第六险”。商业保险公司在长护险中的参与空间如何？
马欣：从行业来看，商业保险公司在长护险中的参与，大致有几个方向：一是参与经办服务，为政府主导的长护险提供评估、结算、稽核等服务；二是提供补充保障，开发商业长护险产品，覆盖基本制度之外的保障缺口，如更高的照护等级、更长的等待期、居家改造补贴等；三是护理服务整合，打通长护险与自有养老服务体系，实现资金与服务的一体化。
作为长护保险前期试点的主要参与方之一，到2025年末，中国太保已经在57个城市参与政府主导的长护险经办服务，覆盖参保人超过1.2亿，在失能评估、服务派单、质量监控等方面积累了一些经验。
这些经验更多体现在具体运营环节，比如评估标准和流程管理等，需要在实践中不断优化，也不是短时间内可以简单复制的，也为我们在新一轮市场机遇中找准发力点、实现新突破创造了有利条件。
新浪财经：在这样的背景下，中国太保在养老金融方面的布局重点是什么？
马欣：养老金融本身是一个周期很长的业务，不是卖一张保单就结束了，更像是一个长期的客户关系管理过程。
公司目前还是围绕三支柱来做分工。第一支柱聚焦投资能力输出，第二支柱聚焦扩大覆盖面，第三支柱聚焦做优产品服务。
在具体业务上，比如职业年金和企业年金领域，通过多管理人、多资产配置的方式来分散风险；在个人端，也在尝试把年金产品和居家养老服务做一些结合，比如围绕安全监测、就医协助等服务场景进行延伸。
我们现在还强调第二、第三支柱之间的衔接，提出了“二三支柱联动”策略。比如，通过资源共享，第二支柱的企业客户可以转化为第三支柱的个人客户；养老金领取与康养服务支付形成闭环，客户无需在退休后自行筹措服务费用。
建立一体化生态，连通保险与服务
新浪财经：2025年中国太保将“大健康”战略升级为“大康养”，这一调整的背景和核心变化是什么？
马欣：这次调整主要还是基于过去几年的业务积累，并不是一个全新的起点。此前公司在医疗险、养老金融和康养服务等领域已经有一些布局，比如“蓝医保”长期医疗险目前覆盖超过300万人，“金色晚晴”年金集合计划规模超过600亿元，“太保家园”也已经在多个城市落地。
一体化生态是中国太保“大康养”的最大特征。
首先是组织一体化。2025年9月，中国太保已在集团层面成立了康养生态组织，建立“集团-子公司总部-分公司”三层架构，设立专项荣誉激励制度，形成常态化经营管理机制。
其次是目标一体化。对健康保险与养老金融，明确“抢增量、强对标、优品质、提份额”的总体策略，设定了未来五年的量化目标；对各服务主体，围绕客户服务、业务发展、能力建设三大维度设计综合评价体系。
最后是生态一体化。中国太保正在推动康养服务由“全”至“专”，各主体依托自身优势形成特色，同时探索服务主体与保险主体间的市场化对价机制。
我认为，一体化不是口号，而是机制、是考核、是资源配置的逻辑。
新浪财经：近年来险司在养老场景上持续布局，太保家园也受到市场关注。从前期以重资产自建为主，到如今提出“轻重结合”，这一调整背后的考虑是什么？
马欣：为积极应对老龄化，积极布局康养产业、赋能保险主业发展，已成为保险行业的转型共识。
太保家园的布局确实一直受到市场关注，我们新的战略方向是坚持“轻重结合、以轻为主”。
过去拿地建社区，是为了快速形成品牌和运营能力。如今能力已经具备，中国太保将抓住城市更新的机遇，更多采用租赁、改造、委托运营等轻资产模式，聚焦城心养老，即在城市核心区域或成熟社区周边布局养老设施，让老人不离开熟悉的社交圈、医疗圈。这一模式既降低了投资强度，也提高了客户接受度。
从实际运营情况看，一些成熟项目的入住相对稳定，但需求也比较集中，主要还是在专业照护，尤其是认知症照护，以及医疗配套这些方面。
另外，居家养老仍然是大多数老年人的主要选择，但在实际落地中，由于需求分散、服务供给不均、标准体系尚不完善，一直是行业内推进难度较大的领域。
我们推出的“百岁居”服务主要围绕安全检测、就医协助和照护服务等高频需求，对原本较为分散的服务进行整合。例如安全的网络配资，在安全方面提供风险监测和应急响应，在就医方面衔接线上问诊与线下就诊资源，在照护方面提供康复及上门护理等服务。
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