配资炒股怎样市值蒸发294亿！A股激光企业戴上“ST”

9月28日晚间，联创光电（维权）公告，因控股股东江西省电子集团有限公司（以下简称“电子集团”）非经营性占用公司资金约16.92亿元，未能在一个月内完成清偿或整改配资炒股怎样，公司股票将于9月29日停牌一天，9月30日复牌后实施其他风险警示，简称变更为“ST联光”，代码不变，股票转入风险警示板交易。

9月30日起更名“ST联光”

根据公告，此次“戴帽”依据《上海证券交易所股票上市规则，上市公司被控股股东及其关联人非经营性占用资金，余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或者金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改的，交易所对其股票实施其他风险警示。

据半年报自查，公司全资子公司江西联创光电营销中心有限公司、江西联创数智科技有限公司，通过签订贸易协议并支付预付款的方式，向控股股东实际控制的关联方付款，款项最终流向电子集团，因电子集团债务危机合计16.92亿元未能退回，构成非经营性资金占用。公司于8月28日披露可能被实施其他风险警示的提示性公告，依据上市规则，自披露之日起一个月内未能完成清偿或整改的，将被实施其他风险警示；如今期限届满资金仍未清偿，ST由“可能”变为“落地”，具体金额以证监会立案调查结果为准。

债务危机外溢：逾期、冻结接踵而至

公开资料显示，电子集团持有联创光电19.25%股份，为控股股东；伍锐于2019年通过受让电子集团股权成为实际控制人。为维持体外资金周转，电子集团将所持上市公司股份高比例质押，质押率一度高达81.99%，靠借新还旧滚动维系；该部分质押股份目前亦已被冻结。2026年股价冲高阶段减持套现约4.22亿元，但相对庞大债务仍是杯水车薪。随着股价回落、金融机构收紧续贷，其资金链最终断裂，危机向联创光电传导。

截至9月16日，公司及子公司累计金融机构借款及票据逾期本金合计143920.25万元，占最近一期经审计净资产的32.26%；其中本次新增逾期借款本金53100.07万元，占净资产比例11.90%。截至8月4日，银行账户累计被申请冻结资金3.96亿元、实际冻结1110万元；公司此前已公告，公司所持厦门华联电子16.66%股份、中久光电20%股权及参股公司厦门宏发电声20%股份被冻结。公司坦言，大额预付款短期难以收回，面临较为严重的阶段性流动性风险。

业绩股价双承压，立案调查进行中

基本面上，联创光电2026年上半年实现营业收入13.24亿元，同比下降19.64%；归母净利润1.67亿元，同比下降36.70%。公司2025年年报曾被众华会计师事务所出具保留意见，审计风险信号早已出现。

二级市场上，9月28日公司股价收报13.55元，下跌6.87%，近60个交易日累计跌幅达62.51%，总市值约61.1亿元，年内自高点大幅回撤，市值蒸发约294亿元；截至6月30日股东户数为7.67万户，二季度单季增加22.41%。

监管层面，8月4日公司及实际控制人伍锐分别收到证监会《立案告知书》，因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为被立案。同日，伍锐因工作原因申请辞去公司总裁职务，辞职后仍担任公司董事长、董事会战略与可持续发展委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员职务。根据上市规则，资金占用情形完全消除、并经会计师事务所专项核查后，公司可向上交所申请撤销风险警示，该事项尚需上交所审核同意。目前公司正督促控股股东制定清偿方案，同时协商债务展期、拓宽融资渠道并推进法律追偿，争取尽快“摘帽”。

题材光环难掩治理之失。对7.67万户股东而言，控股股东能否拿出有约束力、可执行的清偿方案，上市公司能否通过诉讼追偿实际挽回损失，才是决定“摘帽”节奏与估值修复的关键。